Apple, Alphabet y Microsoft presentan los resultados del segundo trimestre

Julio 29, 2021. Apple, Microsoft y Alphabet informaron sobre los resultados de ganancias impresionantemente sólidos para el trimestre de junio, lo que demuestra que estas empresas gigantes continúan fortaleciéndose incluso cuando enfrentan un mayor escrutinio regulatorio. Si hay algún inconveniente para las empresas y sus accionistas, es que los resultados solo concentrarán las mentes de los críticos sobre su mera fortaleza financiera.

Es difícil decidir cuál de los tres fue el más digno de mención. Microsoft logró su mayor crecimiento de ingresos desde 2008. Alphabet no solo reportó un impresionante crecimiento de ingresos del 62%, sino que también mantuvo los gastos bajo control tan bien que su margen de utilidad operativa alcanzó el 31%, varios puntos porcentuales por encima de lo que Alphabet normalmente informa. Apple registró un aumento del 36% en los ingresos brutos. Cada parte de su negocio se expandió.

Aparte de Apple, gran parte del aumento de las grandes tecnologías está siendo impulsado por la publicidad. Eso fue más obviamente cierto en Alphabet, donde sus ingresos por anuncios de video de YouTube crecieron un 84%, pero incluso Microsoft se benefició. El gigante del software registró un crecimiento del 97% en su grupo LinkedIn Marketing Solutions y un sorprendente aumento del 53% en la publicidad basada en búsquedas. Eso es tres veces el crecimiento del trimestre de marzo en el negocio de las búsquedas.

Por muy fuertes que sean estos números de anuncios, este tipo de crecimiento no es sostenible. ¿Cuánto tiempo va a durar?

DESGLOSE DE LOS NÚMEROS

APPLE

• Ingresos + 36% a $ 81,4 mil millones
• Ingresos netos + 94% a $ 21,7 mil millones
• Ventas de iPhone + 50% $ 39.57 mil millones

Qué ver: el trimestre de septiembre no será tan fuerte. El gerente de finanzas, Luca Maestri, dijo que las "restricciones de suministro", relacionadas con los chips, tendrían un impacto mayor que en el trimestre de junio, particularmente en relación con los iPhones. Maestri enfatizó que Apple seguirá teniendo "un crecimiento muy fuerte de dos dígitos".

ALPHABET

• Ingresos + 62% a $ 61,9 mil millones
• Ingresos netos + 166% a $ 18.5 mil millones
• Los ingresos de Google Cloud aumentaron un 53% y las pérdidas se redujeron un 58% a 591 millones de dólares

Qué observar: el margen de beneficio operativo de Alphabet casi se duplicó hasta el 31% con respecto al año anterior, y aumentó ligeramente con respecto al primer trimestre. Desde 2014, sobre una base anual, el margen operativo ha oscilado entre el 20% y el 26%. La mejora fue el resultado de que Alphabet mantuvo un control muy estricto sobre los costos. Pero algo de eso podría estar relacionado con una desaceleración relacionada con Covid en los costos de la expansión inmobiliaria que ahora puede estar terminando, según los comentarios de la directora financiera Ruth Porat en una videollamada con analistas.

Dato notable: Alphabet amplió su recompra de acciones para incluir acciones clase A de un solo voto además de acciones clase C sin derecho a voto. En los últimos años, el número de acciones C en circulación se ha reducido gradualmente, mientras que las acciones de clase A no. Es posible que Alphabet quiera evitar que el equilibrio entre las dos clases cambie demasiado.

MICROSOFT

• Ingresos + 21% a $ 46,2 mil millones
• Ingresos netos + 47% a $ 16.5 mil millones
• Azure + 51%, sin ajustar los cambios de divisas

Qué ver: sobre una base de moneda constante, el crecimiento de Azure se desaceleró ligeramente al 45% desde el 46% en el trimestre de marzo, lo que, según Bloomberg, desencadenó una venta masiva de acciones de Microsoft en las operaciones fuera de horario. Azure, posiblemente ahora el negocio más importante de Microsoft, en trimestres anteriores ha estado registrando de manera confiable un crecimiento de ingresos de alrededor del 50%.

Dato notable: el flujo de caja libre de Microsoft de $ 16,3 mil millones fue aproximadamente el mismo que el de Alphabet y solo un poco por debajo de los $ 19 mil millones de Apple.