La marcha atrás de Trump aún deja los aranceles en sus niveles más altos en 90 años

Aranceles

Por Joseph Politano

Los aranceles a China están ahora por debajo de los niveles de "embargo", pero los aranceles generales se encuentran en su nivel más alto desde la Gran Depresión. 

 

La semana pasada, Donald Trump dio el mayor paso atrás en su guerra comercial hasta la fecha al acordar reducir los aranceles sobre la mayoría de los productos chinos en un 115% como parte de una pausa de 90 días en las negociaciones. Considerando las excepciones y los aranceles sectoriales, el arancel efectivo estadounidense sobre China ha disminuido 74 puntos porcentuales, lo que prácticamente ha devuelto la política estadounidense al statu quo del 5 de abril. Las importaciones chinas ahora solo enfrentan los aranceles específicos para China del 20% implementados en febrero/marzo, más los aranceles del 10% impuestos el 2 de abril a casi todas las importaciones extranjeras, más los aranceles de la Sección 301 a China que han persistido desde el primer mandato de Trump, más los aranceles sectoriales sobre todas las importaciones de acero, aluminio, autopartes, etc. A cambio, Estados Unidos no obtuvo concesiones importantes de China: sus aranceles a las exportaciones estadounidenses bajarán, pero seguirán siendo un 10% más altos que antes de abril, y Xi Jinping ni siquiera tuvo que reducir simbólicamente los aranceles a la carne de res y al etanol como lo hizo el Reino Unido.

Esta es la mayor flexibilización de las restricciones comerciales desde que Trump inició su guerra comercial con China hace más de siete años, reduciendo los aranceles sobre la República Popular China de niveles de "embargo casi total" a niveles meramente "extremadamente prohibitivos". De hecho, los aranceles ahora son lo suficientemente bajos como para permitir que fluya una cantidad significativa de comercio entre EE. UU. y China , especialmente dado que las empresas sin duda aprovecharán la pausa para abastecerse de las importaciones necesarias. Aun así, incluso después de este anuncio, Trump ha impuesto más aranceles a China que durante todo su primer mandato, que "solo" vio un aumento efectivo de 16 puntos porcentuales en las tasas arancelarias en comparación con los 28 puntos porcentuales agregados hasta mayo .

En total, esto todavía deja las tasas arancelarias generales de EE. UU. aproximadamente 8 veces más altas que antes de su presidencia, y el proteccionismo relativo de EE. UU. solo ha disminuido al territorio "más alto desde la Gran Depresión". Eso es antes de tener en cuenta la gran cantidad de aranceles específicos del sector programados para entrar en vigencia en los próximos meses , cualquier posible reanudación de los aranceles a nivel de país del 2 de abril y cualquier nueva escalada con China. De hecho, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, describió los aranceles actuales de China como un "piso" y los aranceles del 54% anunciados hasta el 2 de abril como un "techo", lo que implica que los aranceles sobre China también solo pueden aumentar a partir de aquí. En otras palabras, Estados Unidos continúa enfrentándose a su peor shock comercial en una generación, incluso si la retirada arancelaria de Trump reduce significativamente el riesgo de una inminente recesión autoinfligida.

La pregunta más obvia, entonces, es "¿qué sentido tenía todo esto?" . En este momento, los aranceles estadounidenses se encuentran prácticamente donde habrían estado si el anuncio de Trump del 2 de abril "solo" hubiera impuesto su promesa de campaña de aranceles del 10% a casi todas las importaciones. En cambio, tuvimos una semana de caos total, ya que los importadores se apresuraron a planificar con aranceles de hasta el 50%, seguida de un mes de caos total, ya que parecía que la administración intentaba desvincularse abruptamente de China. Millones de empresas y consumidores quedaron en la ruina porque tuvieron que pagar un arancel del 145% que posteriormente se levantó con la misma rapidez con la que se impuso.

Bessent enmarcó retroactivamente este episodio como simplemente una "desafortunada escalada" , pero en cada paso del proceso, fue la Casa Blanca la que optó por instigar y escalar. La estrategia de "fuego, apunten, listos" convirtió una política ya de por sí deficiente en un desastre completamente insostenible, y el enfoque de conmoción y pavor solo sirvió para encubrir el hecho de que la administración aún carece de objetivos coherentes de política comercial. De hecho, Trump ha sido completamente incapaz de mantener los aranceles estacionarios durante más de unas pocas semanas seguidas, y dada su reticencia a comprometerse con nada más que repetidas "pausas", parece que esta tendencia continuará en el futuro cercano. Supuestamente, los aranceles a los productos farmacéuticos están programados para las próximas semanas, la Casa Blanca ha prometido proporcionar versiones "revisadas" de los aranceles del 2 de abril a la mayoría de los países antes de julio , y las negociaciones con China probablemente resultarán en aún más restricciones comerciales entre las dos economías más grandes del mundo. Trump está lejos de terminar con su intento de destruir la posición de Estados Unidos en el sistema de comercio internacional.

Lo que asustó a Scott Bessent

Si Estados Unidos decidió precipitarse en esta guerra comercial con aranceles del 145% a China, ¿qué lo impulsó a retirarse tan rápidamente? Un aspecto central de la lógica subyacente de la guerra comercial fue la teoría de que China depende tanto de las exportaciones y actualmente tiene una demanda de consumo tan débil que ellos, y no los estadounidenses, tendrían que asumir la mayor parte del costo de los aranceles estadounidenses. Estados Unidos es, con diferencia, el mayor mercado de consumo del mundo y un gran importador neto; por lo tanto, el gobierno creía que los aranceles estadounidenses obligarían a los fabricantes chinos a bajar sus precios para mantener el acceso al mercado, dada la falta de mercados de exportación alternativos de tamaño y riqueza comparables.

Sin embargo, la evidencia ha demostrado exactamente lo contrario: los estadounidenses soportaron casi la totalidad de los aumentos de precios causados por los aranceles de Trump a China. En febrero y marzo, cuando los aranceles sobre todos los productos chinos aumentaron un 20%, el costo prearancel de las importaciones chinas solo disminuyó un 0,6%. En abril, cuando el tipo arancelario efectivo sobre todos los productos chinos aumentó un 74% efectivo, los precios prearancelarios solo cayeron un 0,1%. En otras palabras, los estadounidenses pagaban casi el doble por las importaciones chinas en promedio, y en sectores clave como productos químicos, muebles, plásticos, entre otros, absorbían un aumento total del 145%. Los exportadores chinos apenas bajaban sus precios para adaptarse a los aranceles de Trump.

El otro dato alarmante se refería al volumen comercial, que se reducía drásticamente como consecuencia de los aranceles. En abril, las exportaciones chinas a EE. UU. cayeron más de un 20 % en comparación con el mismo período del año anterior, a pesar de que las exportaciones chinas en general seguían creciendo rápidamente. Sin algún tipo de reducción arancelaria, las empresas y los consumidores se habrían enfrentado a una grave escasez en tan solo un par de meses.

¿Dónde nos deja la pausa en China?

De hecho, para bienes por un valor de casi 200 000 millones de dólares, China representa más del 70 % de las importaciones estadounidenses, lo que significa que cientos de artículos serían prácticamente inalcanzables para los estadounidenses si persistieran los aranceles del 145 %. Productos clave como teléfonos inteligentes y ordenadores habían quedado previamente exentos de estos aranceles altísimos tras la presión de empresas como Apple y NVIDIA, pero muchos bienes como baterías, consolas de videojuegos, micrófonos y otros aún se enfrentaban a aranceles del 145 %. La pausa de 90 días reduce drásticamente los aranceles efectivos para los productos clave de los que Estados Unidos depende en mayor medida de las importaciones chinas, como juguetes, artículos domésticos de plástico, calentadores eléctricos y muchos más.

Aun así, los aranceles generales siguen siendo extremadamente altos para muchas importaciones estadounidenses. Los automóviles enfrentan un arancel efectivo del 19%, las camionetas pickup/de reparto un arancel del 10%, las autopartes un arancel del 10% y los neumáticos un arancel del 18%, debido a los diversos aranceles a vehículos motorizados impuestos por la administración Trump. Las baterías, los juguetes, los teléfonos, las computadoras y otros bienes comúnmente importados de China aún enfrentan aranceles elevados de hasta el 30%. Además, se mantienen los aranceles del 25% para las importaciones de acero y aluminio y el arancel base del 10% para todas las importaciones extranjeras.

Por país, México y Canadá son los principales socios comerciales que actualmente enfrentan el menor aumento de aranceles estadounidenses, ya que la mayoría de sus productos están libres de aranceles bajo una exención para exportaciones que cumplen con el acuerdo comercial T-MEC. Este acuerdo se anunció como una pausa de tan solo un mes en marzo, pero la administración Trump aún no ha eliminado la exención dos meses y medio después, y prácticamente ha dejado de hablar del tema. Mientras tanto, los únicos países que enfrentan aranceles igualmente bajos son los países de África, Oriente Medio y Sudamérica, que exportan principalmente minerales en bruto exentos de los aranceles del 2 de abril. La mayoría de los países, en cambio, enfrentan nuevos aranceles cercanos al nivel base del 10%, pero socios comerciales clave como Alemania, Japón y Corea del Sur enfrentan aranceles aún más altos debido a su gran volumen de exportaciones de automóviles. Además, China aún enfrenta el mayor aumento arancelario efectivo de cualquier nación, con un margen de 28 puntos porcentuales.

Conclusiones

La pausa de 90 días es quizás otro intento de negociar un "desacoplamiento suave" entre los EE. UU. y China en lugar de un "desacoplamiento duro". Originalmente, los funcionarios estadounidenses se apresuraron a suavizar los aranceles al eximir de aranceles a los principales bienes de consumo como iPhones y computadoras portátiles, así como a los componentes electrónicos clave, mientras que China eximió de los aranceles a los semiconductores y equipos estadounidenses de alta gama utilizados para sus industrias de fabricación de chips y IA; espere más de estos cambios arancelarios específicos del sector como parte de las negociaciones. Si los funcionarios estadounidenses están decididos a terminar con la "dependencia" económica de las importaciones de "necesidades estratégicas" de China , los próximos 90 días se dedicarán a negociar exactamente qué bienes volverá a golpear Estados Unidos con fuertes aranceles. Por supuesto, esto podría haberse hecho con la misma facilidad en cualquier momento antes del 2 de abril, pero por desgracia.

¿Cuál es el objetivo final? Representantes estadounidenses siguen informando que están considerando un proyecto plurianual para que China alcance un acuerdo basado en el acuerdo de "fase uno" del final del primer mandato de Trump , que básicamente exige a Pekín un mayor compromiso de compra de productos estadounidenses a cambio de la normalización de las relaciones comerciales. Esta estrategia no funcionó la última vez, ya que China incumplió sus promesas con bastante rapidez ante el impacto económico de la pandemia de COVID-19, y Estados Unidos nunca redujo significativamente los aranceles sobre los productos chinos. Es difícil entender cómo una versión aún más chapucera de la misma estrategia dará resultados esta vez.

Es aún más difícil entender qué tipo de acuerdo quiere la administración Trump con países que no sean China. En los últimos días, los funcionarios han estado hablando menos sobre "acuerdos" de países individuales y más sobre negociaciones regionales y otra posible ronda de cambios unilaterales en las tasas arancelarias . Eso está muy lejos de la retórica de "90 acuerdos en 90 días" que venía anteriormente de la administración, y es una admisión tácita de que los niveles arancelarios del 2 de abril no son una base racional para la política. Para los pocos socios principales con los que Estados Unidos todavía quiere negociar, el "acuerdo" del Reino Unido al menos proporciona algún modelo : la gran mayoría de los aranceles se mantendrán, pero algunos aranceles pueden reducirse a cambio de acuerdos para restringir las exportaciones, compromisos de compra nebulosos y reducciones simbólicas de los aranceles sobre los productos estadounidenses. Aun así, estamos casi a la mitad del camino para cuando finalice la pausa de 90 días en los aranceles del 2 de abril, y el único "acuerdo" alcanzado ha sido ese extremadamente pequeño con el Reino Unido.

Cualquiera de las políticas comerciales actuales de Trump (un arancel del 30% a China, un arancel del 25% a los automóviles, un arancel del 10% a la Unión Europea) por sí sola se habría considerado la guerra comercial más brutal en una generación. En cambio, Trump las ha implementado todas, combinadas, a la vez y de la manera más caótica posible. Incluso si redujera su guerra comercial por completo a "solo" el arancel base del 10%, que aparentemente no es negociable , dejaría los aranceles en el nivel más alto desde la década de 1940 y convertiría a Estados Unidos en el único país de altos ingresos del mundo con aranceles de dos dígitos. Trump puede estar suavizando su guerra comercial, pero está lejos de terminarla.