Mientras el mercado de valores está en auge, una crisis se está gestando bajo la superficie

Concoda

Imagen: New Africa

Las élites han impreso su camino hacia un falso jugueteo económico, pero ¿qué han desatado en el proceso?

Noviembre 11, 2021

Este lunes, luego de un repunte épico en casi todas las clases de activos de riesgo, la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal publicó la última versión de su Informe de Estabilidad Financiera, una revisión bianual de tamaño gigantesco de lo que los funcionarios creen que representa la amenaza más grave para el coloso financiero de Wall Street. .

A pesar de la seriedad de este informe, los titulares de los principales medios financieros revelaron un montón de sugerencias de eventos francamente extrañas o redundantes de funcionarios de la Fed que podrían causar un colapso. El Financial Times eligió las preocupaciones de los funcionarios sobre el desmantelamiento de la propiedad de China, mientras que Brian Chappatta de Bloomberg optó por tasas de interés históricamente bajas. Un titular que escupía café incluso decía: "El informe de estabilidad financiera de la Fed dice que las redes sociales, las acciones de Meme podrían plantear riesgos futuros".

Esta extraña exhibición mostró que la Fed no quiere, o no tiene idea de cómo, abordar el mayor riesgo real para la estabilidad monetaria. Los funcionarios están fanfarroneando si creen que la “inflación persistente” se ubica como la mayor amenaza, ya que saben que la economía comenzará a colapsar cuando los shocks de oferta se reviertan y el “estímulo” monetario y fiscal desaparezca. Lo cual, ahora mismo, ya está sucediendo.

Los costos de envío han alcanzado su punto máximo, con el Baltic Dry Index, el precio de referencia no oficial para el transporte de productos básicos por mar, cayendo desde principios de octubre, junto con los índices Freightos alcanzando su punto máximo en los EE. UU., Europa y Asia. Mientras tanto, la Fed también ha anunciado, aunque levemente, que va a reducir su ola de compra de bonos por 120.000 millones de dólares.

Durante todo este tiempo, con mucho, el mayor peligro ha sido el sombrío mundo de las finanzas extraterritoriales, el hogar salvaje y sin regulaciones de los peores tipos de entidades financieras con las que probablemente nunca tendrá el placer de conocer o hacer negocios. Por supuesto, la Fed optó por ignorar casi por completo las aguas monetarias internacionales, con solo ocho menciones de "offshore" en su informe. Sorprendentemente, la "calidad de los activos bancarios" ocupó el último lugar.

Durante las últimas dos décadas, Wall Street ha estado jugando con un gigantesco pozo negro de derivados financieros tóxicos de baja calidad, un potencial cuatrillón de goliat que existe principalmente fuera de las fronteras de Estados Unidos. Sin embargo, la Fed lo ha rechazado todo el tiempo, siguiendo el juego, como si Estados Unidos se hubiera convertido en un shogunato japonés del siglo XVII.

La política estadounidense ha estado abandonando los ideales del libre mercado durante décadas, porque estos han permitido a los banqueros reinar libremente sobre las finanzas, que siempre terminan en el caos. Pero a medida que ingresaron más regulaciones para controlarlos, Wall Street puso un proverbial dedo medio hacia el sistema y nadó mar adentro. Como descubrimos con el colapso de Archegos, que resultó en pérdidas multimillonarias para los bancos zombis que perpetraron el escándalo, las élites monetarias de la Fed no tenían idea de lo que estaba sucediendo detrás de la cortina, o dejaron que sucediera para gratificar a sus ciudadanos. Amigos de Wall Street, con la esperanza de un jugoso pago más tarde.

De cualquier manera, con el tiempo, esto ha permitido que una crisis inminente se construya, sin ser detectada, en las aguas monetarias internacionales. Es difícil (pero no difícil) creer que solo un artículo del New York Times titulado: “Década después de la crisis, un mercado de 600 billones de dólares sigue siendo turbio para los reguladores” de 2018 haya tratado de advertirnos sobre este peligro, otra señal de cómo ' He perdido toda noción de aversión al riesgo, como ilustra claramente el informe de la Fed.

Ahora, sin embargo, debemos enfrentar nuevos peligros, porque la conexión de este oscuro reino offshore con las finanzas de la nueva era son las monedas estables, las criptomonedas vinculadas 1 a 1 al dinero fiduciario o las materias primas. Está claro que Bitcoin no será el futuro del dinero. En cambio, se han propuesto monedas estables para ayudar a las élites a actualizar el sistema financiero cansado y anticuado que ha estado en sus últimas décadas durante décadas. Aunque ya es principalmente digital, es lento, lento y poco práctico, pero eso está a punto de cambiar. Sin siquiera usar blockchain, la Fed ya ha creado un sistema de pago instantáneo que funciona las 24 horas del día, los 7 días de la semana: FedNow, lo que ha provocado que Silicon Valley y Wall Street comiencen a desarrollar sistemas rivales. Libra de Facebook (ahora Diem) y Mastercard en asociación con la moneda USDC de Circle son algunos de los ejemplos más prolíficos.

En otras palabras, Wall Street, Silicon Valley y la Reserva Federal deben luchar para crear el dinero digital ideal. Al ver lo que está sucediendo en China, un país que ya está experimentando una revolución de la moneda digital, quien cree la "Amazonía del dinero digital" en los EE. UU. Será coronado como el vencedor. AliPay y WeChat, las "súper aplicaciones" de la industria de la tecnología chino, han devorado a casi todos los consumidores al ofrecer pagos rápidos en casi todas partes en línea y fuera de línea, por lo que ¿quién seguirá sus pasos y creará la súper aplicación ganadora del mundo occidental? ? ¿Serán los gigantes de la tecnología: Apple o Microsoft (o Tesla, LOL)? Tal vez una nueva agencia gubernamental iniciativa. O, al estilo clásico de Predator State, una coalición entre entidades elitistas públicas y privadas.

Es demasiado pronto para decirlo, aunque sabemos que será un cúmulo épico de incentivos y conflictos de intereses, con la formación de nuevas rivalidades y coaliciones, mientras los que dirigen el espectáculo luchan entre ellos para lograr la supremacía monetaria de la nueva era.

A medida que los sistemas de la nueva era continúan desarrollándose, la Fed parece ajena a los peligros de combinarlos con redes monetarias heredadas. Dos amenazas que los funcionarios nombraron en el informe, los "ciberataques" y las "monedas estables", parecen no estar relacionadas, pero cuando se combinan, se convierten en una amenaza siniestra para la estabilidad financiera.

Fusiona los elementos extraterritoriales dudosos de la stablecoin Tether, conocida por utilizar bancos asociados con cárteles y otros agentes criminales, con los incentivos para que los delincuentes ataquen los dispositivos de consumo habilitados con “FedCoin” a través de ransomware, y tendrás un desastre pendiente. Si las élites monetarias no obtienen FedCoin correctamente en el primer intento, podrían marcar el comienzo del mayor robo financiero en la historia de Estados Unidos.

El escenario de pesadilla es si un grupo de "super codificadores en la sombra" descubre una laguna en las primeras versiones del código de FedCoin, y "tira de alfombras" todas las arcas de Estados Unidos (el equivalente criptográfico de un ladrón que limpia la bóveda del banco central de una nación), dejando sólo detrás de Fort Knox. Piensa en Live Free o Die Hard (el de Maggie Q y Timothy Olyphant jugando a los malos) pero en la cadena de bloques, con Bruce Willis impotente para detenerlo.

En el espacio criptográfico, todos aprovechan la oportunidad para informar sobre el último truco multimillonario, pero rara vez sobre los gigantescos niveles de payasadas que ocurren detrás de escena. Desde más del 80% de las ICO (ofertas iniciales de monedas) en 2017 que comprenden estafas directas hasta cómo, según un informe del Financial Times, el fraude se ha "más que duplicado" solo este año, las criptomonedas tienen serios problemas con los que lidiar. Por lo tanto, desatar tecnología fallida en los dispositivos de todos es un peligro inmenso que la Fed no puede pasar por alto.

Sin embargo, en este momento, el cripto armagedón es la última preocupación en la mente de todos. La mayor parte de Wall Street, los medios de comunicación y los economistas están abrumados, y siguen pensando que esta vez es diferente. Pero desde la crisis financiera de hace una década, todo lo que hemos hecho es hundirnos más profundamente en la locura monetaria. Los bancos que causaron el casi colapso del sistema financiero han crecido casi cuatro veces su tamaño. Todavía poseen las agencias de calificación que clasifican sus valores tóxicos como una garantía prístina y tienen acceso sin restricciones a los oscuros mercados extraterritoriales, creando dinero de la nada en el sistema de eurodólares y manipulando los mercados a través de grupos oscuros, ambos fuera del alcance de las autoridades.

Los banqueros centrales y los reguladores poseen herramientas ineficaces para medir el riesgo de los billones de instrumentos financieros nocivos que se encuentran en el extranjero. Pero mientras persista el crecimiento falso, la inflación generalizada y el optimismo eufórico, nadie se quejará mientras el motor del dinero barato siga produciendo riquezas para todos sus seguidores. En cuanto a la plétora de riesgos, peligros y peligros que nacen dentro de esta “burbuja de todo”, continuarán perdidos en las sombras, esperando saltar cuando todos (incluido este autor) menos lo esperen.

El artículo ha sido traducido por L. Domenech

El original en inglés se puede leer en Medium